Как влияет криптовалюта на золото?
Многие инвесторы считают золото архаичным активом и предпочитают ему более прогрессивную криптовалюту. Пока таких меньшинство, но золото в качестве резерва также используют не все, что обусловлено специфичностью самого актива и товарного рынка вообще. Те, кто привык работать с акциями или другими бумагами, чаще всего не рискуют использовать золото в периоды кризисов именно в силу непохожести этих двух рынков. Профессионалы в одной сфере редко оказываются экспертами в другой.
Тем не менее, мир меняется, и появление нового перспективного актива потихоньку оттягивает на себя деньги от более традиционных решений. Касается это и спроса на золото. Конечно, криптовалюта, пока не признанная во многих странах, относится к рисковым активам и не является прямым конкурентом золоту. Но тенденция постепенного отказа от драгметаллов постепенно формируется, хотя происходит это чрезвычайно медленно.
Что может повлиять на котировки?
Прогноз курса золота на 2022 год основан на монетарной политике двух основных центробанков: ФРС и ЕЦБ. Традиционно события, происходящие с американской валютой, влияют на котировки золота сильнее, чем удорожание или удешевление евро. Поэтому, несмотря на то, что ЕЦБ держит базовую ставку на нулевом уровне, а ставку по депозитам на уровне минус 0,5, рынок золота нервно реагирует на ожидаемое трехкратное повышение ключевой ставки ФРС. По мнению экспертов это негативно скажется на рынке золота.
Значимое влияние на котировки металла оказывает пандемия. Но если в 2020 инвесторы начали массово скупать золото, опасаясь ухудшения ситуации, что естественно привело к росту котировок, то уже в 2021 ситуация изменилась. До выхода из кризиса мировой экономике еще далеко. Ковид по-прежнему оказывает негативное влияние на национальные экономики, что часто приводит к сбоям в технологических цепочках поставок и негативно сказывается на котировках акций отдельных компаний, но паника уже прошла. Состояние экономики стало прогнозируемым, поэтому инвесторы перестали стремиться в золото в поисках тихой гавани.
Исходя из этих двух факторов, эксперты делают прогноз о том, что золото постепенно перестает быть резервным активом, в котором инвесторы привыкли прятаться от инфляционных рисков. Поэтому прогноз на 2022 г. отрицательный.
Кроме того, курс золота традиционно определяют четыре основных фактора:
Спрос в промышленности и ювелирном деле. Чем он выше, тем, соответственно, выше цена. Более 50% потребляет ювелирная промышленность. 8 приходится на высокотехнологичные производства, где также в небольших количествах используются золотые сплавы.
Состояние рынков активов, обуславливающее использование золота исключительно в качестве инвестиционного инструмента. Около 30% всего оборота обеспечивает спекулятивный спрос.
Использование драгметалла для формирования государственных золотовалютных резервов, обусловленное сравнительно стабильным спросом и высокой устойчивостью золота. По статистике 9% золотого металла закупают центробанки.
Состояние отрасли золотодобычи
Важно количество известных месторождений, их доходность и т.п.
Несмотря на все вышесказанное, золото остается в запасах центральных банков в качестве резервного актива. Инвесторы также продолжают рассматривать его в этом качестве, но спрос постепенно снижается, находится все больше альтернатив, которые позволяют уберечь деньги от обесценивания.
Тем не менее, говорить о грядущем обвале золота не совсем правильно. Ограниченность золота в природе по-прежнему оказывает ему поддержку во время стабильной экономики. А кризисы, финансовые потрясения и геополитические риски, поднимают цену на актив.
Подписывайтесь на наш Telegram канал
И читайте последние новости, статьи и прогнозы от MBFinance первыми
Подписаться
Что влияет на стоимость драгметаллов
Прежде всего, на стоимость драгметалла на бирже влияет цена его добычи. Нужно учитывать, что времена, когда самородки золота величиной в килограммы можно было добывать в реке, давно прошли. Содержание металла в руде составляет от нескольких процентов до десятых долей процента. Это если брать все руды месторождения.
Палладий и платина очень часто добываются в залежах руд цветных металлов, вместе с медью и никелем. Не зря в России основным производителем этих металлов является Норильский никель.
Для получения драгметаллов нужно переработать огромное количество руды. Причем большую часть этой руды добывают в шахтах.
Рост мировых запасов (или падение) драгметаллов в сочетании со спросом также оказывает влияние на цены. Кроме ювелирной промышленности, драгметаллы используются в электронике, химической промышленности, машиностроении. Развитие новых технологий, повышение спроса всегда способствуют росту цен на бирже, так как быстро нарастить добычу не представляется возможным.
Облигации без рейтинга
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Облигации с низким рейтингом
- Фридом Финанс: Тест 9 Сделки по приобретению облигаций российских эмитентов без кредитного рейтинга
Вопросы и ответы
1. Кредитный рейтинг облигаций — это:
Вариант у брокера Т: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании-эмитента облигаций выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям
Вариант у брокера Ф: Оценка кредитным рейтинговым агентством способности компании – эмитента облигаций
2. Если инвестор принимает решение продать принадлежащие ему низколиквидные облигации, как быстро он может это сделать?
Вариант у брокера Т: Невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при условии, что найдётся покупатель
Вариант у брокера Ф: Выполнять взятые на себя финансовые обязательства по этим облигациям невозможно определить, поскольку заключить сделку можно только при наличии покупателя
3. Пожалуйста, выберите правильный ответ из следующих утверждений:
Как правило, чем ликвиднее облигация, тем меньше разница между ценами заявок на покупку и продажу (спред)
4. Отсутствие кредитного рейтинга выпуска для любого выпуска облигаций означает:
Отсутствие мнения кредитного рейтингового агентства о кредитном риске данного выпуска облигаций
Почему в российские акции вкладываться не стоит
Все прошлые годы, пока стоимость акций на фондовом рынке шла вверх и ставила рекорд за рекордом, вокруг повторяли: «Не бойтесь кризиса — это время возможностей». И правда, на графиках в годы предыдущих кризисов все так и выглядело. Резкое падение, отталкивание от дна и постепенный уверенный рост. Казалось бы, вот он — рецепт легкого богатства. Ждешь дна, закупаешься акциями подешевле и радуешься жизни.
Но реальность оказалась куда суровее. Эксперты уже говорят, что сейчас мы видим не просто кризис, а глобальный экономический сдвиг. И прежние законы уже не работают. Все стало слишком непредсказуемо, и не стоит даже пытаться угадать направление движения стоимости российских акций.
Может произойти что угодно: новые санкции, банкротство компаний, новые ограничения и налоги для инвесторов внутри страны, вплоть до национализации и обнуления счетов. Слишком пессимистично, такого не может быть? А вы год назад могли предсказать, каким будет 2022-й? Вот и мы о том же.
Прямо сейчас инвестировать в российские акции очень опасно, подчеркивают эксперты. Но при этом старое правило «чем выше риск — тем выше доходность» все равно работает.
Дмитрий Малов, доцент Высшей школы экономики:
— Если экономика выплывет относительно успешно, такую доходность вы вряд ли еще увидите в своей жизни. Но риск огромный. Поэтому подходим к вопросу с холодной головой и никогда не инвестируем последнее.Если все же решите вкладываться, лучше сфокусироваться на голубых фишках — наиболее крупных и надежных компаниях. Даже в них следует вкладываться, только если вы верите в российскую экономику и инвестируете деньги, которые не понадобятся в обозримом будущем — пять-десять лет. Не паникуйте от падений рынка и старайтесь инвестировать в разные инструменты: акции, облигации, ценные металлы, валюту.
При этом эксперт напоминает: при хороших условиях дивиденды (учитывая низкую стоимость акций сейчас) могут компенсировать часть затрат на покупку активов. Но все равно получается лотерея: выиграете вы или проиграете, сейчас не знает никто. Схожего мнения придерживаются и другие знатоки рынка.
Анастасия Зайцева, главный специалист управления организации торгов СПб Биржи:
— На мой взгляд, российский фондовый рынок сейчас является очень нестабильным источником вложений. Неопределенности в дивидендной политике (взять, к примеру, ситуацию с «Газпромом»), неожиданные прецеденты (уход с биржи «Детского мира») , на мой взгляд, будут сопровождать российский рынок в среднесрочной перспективе. Кроме того, ликвидность сейчас в российских акциях низкая (обороты на Московской бирже существенно упали: в ноябре 2021 объем торгов на рынке акций, ДР и паев был 3 227 млрд рублей а в октябре 2021 — 1 008 млрд рублей). Эти негативные факторы играют не в пользу рынка российских акций.
В связи с этим эксперт предлагает с акциями вообще подождать, пока геополитическая ситуация не станет стабильной, а для инвестиций использовать облигации. Только внимательно присматриваясь к кредитному рейтингу тех, кто их выпустил. Потому что в нынешней нестабильности и облигации тоже могут, при плохом раскладе, не вернуть. Например, если эмитент обанкротится. Как вы понимаете, сейчас вероятность такого расклада куда выше, чем год назад.
Алексей Кричевский, финансовый эксперт, автор телеграм-канала «Экономизм»:
— Рынок хоть и предпринимает попытки закрепиться в восходящем тренде, но получается это пока откровенно слабо — на данный момент индекс МОЕХ почти в два раза меньше своих же максимумов от октября 2021 года. Масса крупных компаний перестала выплачивать дивиденды в первой половине этого года, а этот фактор был одним из основных для того, чтобы вкладывать деньги в акции. К примеру, весь финансовый сектор сейчас просто ничего не платит акционерам.
Пример торговли драгметаллами на бирже
Уровни поддержки-сопротивления чаще становятся точками, где котировки драгметаллов на бирже меняют свое направление движения, на сленге биржевиков они «отталкиваются». Например, цена на золото падает, но доходя до определенного уровня, снижение прекращается, тренд разворачивается или становится боковым.
После нескольких попыток пробить уровень поддержки часто котировки меняют направление и совершают рывок вверх. Подобные явления характерны и для восходящих движений на бирже, только тогда курс начинает понижаться после безуспешных попыток пробития линий сопротивления.
На графике золота три раза тестировалась поддержка приблизительно на уровне 1275 долларов, потом цена резко пошла вверх.
Можно также использовать пробойный метод или контрпробойный. Он основан на пробитии линий поддержки или сопротивления.
Пробойный метод заключается в открытии позиции по тренду, кода пробивается уровень сопротивления — покупка, линия поддержки — шорт (продажа).
Контрпробойный, если вы уверены, что цена, пробив уровень, уйдет назад. При превышении котировок над уровнем сопротивления — продажа, понижении ниже уровня поддержки — покупка.
Договоры РЕПО
Как ещё может называться у брокеров:
Фридом Финанс: Тест 6 Договоры репо, требующие проведения тестирования
Вопросы и ответы
1. Если Вы продали ценную бумагу по первой части договора РЕПО, по второй части такого договора РЕПО Вы:
Будете покупать такую же ценную бумагу
2. Переоценка по договору РЕПО
Может проводиться в целях снижения риска неисполнения обязательств по второй части договора РЕПО
3. Вы являетесь покупателем по первой части договора РЕПО. По ценным бумагам, которые Вы получили по договору РЕПО, осуществлена выплата денежных средств или передано иное имущество, в том числе в виде дивидендов или процентов (доход). В каком случае Вы обязаны передать сумму такого дохода продавцу по договору РЕПО?
В любом случае, даже если Вы этот доход фактически не получили
4. Продавец передал в собственность покупателя ценные бумаги по договору РЕПО (в случае отсутствия в договоре оговорки о возможности возврата иного количества ценных бумаг). Риск невозврата ценных бумаг, переданных по первой части договора РЕПО, для продавца может реализоваться:
При неисполнении покупателем своих обязательств по договору РЕПО, а также при погашении ценных бумаг
Прогноз курса золота в рублях
Золото традиционно растет в кризисы. Именно это произошло в начале пандемии. Сейчас, когда обострилась политическая обстановка в мире из-за украинского конфликта, многие задумали о возможном взлете золота. Техиндикаторы подтверждают предчувствие и показывают рекомендацию «активно покупать» как с перспективой неделя, так и с перспективой месяц.
Однако актуальный прогноз курса золота по грамму в рублях на 2022 год менее оптимистичен. В долгосрочной перспективе актив находится под давлением отрицательных факторов: рост котировок не компенсирует уровня инфляции национальных валют многих стран. Поэтому спрос на него со стороны инвесторов падает.
Фьючерсы на драгметаллы и их спецификация
Металлы продают не в виде конкретных слитков, но в виде торгового соглашения через биржу на покупку-продажу в будущем по оговоренной цене. Такое соглашение называется фьючерс. Цену исполнения берут по лондонскому фиксингу. Для серебра и золота цены устанавливаются на ЛБМ (Лондонской бирже металлов), а для платины и палладия на бирже London Platinum&Palladium Market.
Фьючерсы на бирже имеют спецификацию:
- контракт поставочный;
- для золота и палладия обычный фьючерс на 100 тройских унций, для серебра — 5000, для платины — 50. Для серебра есть мини-фьючерс на 2500 унций;
- цена в долларах США.
Сроки экспирации на бирже:
- Золото — февраль, апрель, июнь, август, октябрь, декабрь.
- Палладий — март, июнь, сентябрь, декабрь.
- Платина — январь, апрель, июль, октябрь.
- Серебро — январь, март, май, июль, сентябрь, декабрь.
Структурные облигации
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Структурные облигации
- Фридом Финанс: Тест 7 Сделки по приобретению структурных облигаций, не предназначенных для квалифицированных инвесторов
Вопросы и ответы
1. Выберите верное утверждение в отношении структурных облигаций:
Право на получение номинальной стоимости при погашении структурной облигации зависит от изменения цен на товары, другие ценные бумаги, изменения курсов валют и иных финансово значимых показателей, которые связаны со структурной облигацией (влияющих на выплату по структурной облигации)
2. Может ли инвестор по структурной облигации при ее погашении получить выплату меньше ее номинальной стоимости?
Да, может
3. Что из перечисленного, как правило, не является риском по структурной облигации?
Риск изменения рыночной капитализации эмитента при осуществлении выпуска облигаций
4. Вы приобрели бескупонную структурную облигацию. Выплата номинальной стоимости при погашении такой облигации зависит от цены акций компании А. Защита капитала (возврат номинальной стоимости) по структурной облигаций составляет 80% в случае падения цены на акции компании А более, чем на 10% от первоначальной цены. Какой объем выплаты относительно номинала структурной облигации Вы ожидаете получить в случае снижения цены акций компании А на дату погашения структурной облигации более, чем на 10% от их первоначальной цены:
80%
В какие российские акции можно попробовать вложиться
Но если все-таки хочется рискнуть, то в какие акции вложиться? Сразу оговоримся: первым делом убедитесь, что вы действительно понимаете все риски. Ситуация меняется так быстро, что любой из советов ниже может устареть хоть завтра.
При этом некоторые эксперты считают, что нынешняя неопределенность — ничем не хуже той неопределенности, которая была раньше. То коронавирус, то высокие цены на нефть, то низкие цены на нефть, то еще что-нибудь. «Не ждите лучших условий, их не будет», — говорят они.
Ряд экспертов подчеркивает, что даже в сложных экономических условиях есть компании, которые оказались устойчивыми, а то и получили дополнительную выгоду. В качестве таких примеров называют, в частности, продуктовый ретейл («Магнит» (MGNT) и X5 Retail (FIVE) показали рост выручки и прибыли) и производителей цветных металлов (тот же «Норильский никель» (GMKN))
Особое внимание стоит обратить на агропромышленный комплекс («РусАгро» (AGRO)) и производителей удобрений, на которых даже санкции не стали накладывать из-за угрозы голода
В итоге, например, выручка «ФосАгро» (PHOR) за 6 месяцев 2022 года выросла на 90,9 % к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 336,5 млрд рублей, а чистая прибыль — на 165,2 %, составив 129 048 млрд рублей.
Но даже при таких красивых показателях эксперты все равно предостерегают о повышенном риске. Прибыль компании может не помешать ее акциям отправиться вниз — так уже не раз бывало. Так что если не готовы к риску — сейчас все-таки не лучшее время.
Хотите обсудить эту статью? Подпишитесь на наш Telegram
Облигации со структурным доходом
Как ещё может называться у брокеров:
- Тинькофф: Облигации со структурным доходом
- Фридом Финанс: Тест 11 Сделки по приобретению облигаций со структурным доходом
Вопросы и ответы
1. Можно ли в дату приобретения облигации, величина и (или) факт выплаты купонного дохода по которым зависит от изменения стоимости какого-либо актива (изменения значения какого-либо показателя) или наступления иного обстоятельства (облигаций со структурным доходом), точно рассчитать общий размер купонного дохода по такой облигации, который будет выплачен ее эмитентом?
Вариант у брокера Т: Нет, размер купонного дохода не может быть точно рассчитан, поскольку известен порядок расчета, но не известны точная рыночная стоимость активов и (или) точные значения финансовых показателей, от которых зависит величина купонного дохода.
2. Что из перечисленного не является риском по облигации со структурным доходом?
Риск получения убытков при погашении облигации со структурным доходом в виде разницы между номиналом облигации и суммой, выплаченной эмитентом при её погашении
3. Возможно ли точно определить, как повлияет изменение рыночной стоимости активов и (или) значений финансовых показателей, от которых зависит размер купонного дохода по облигации со структурным доходом, на цену продажи такой облигации инвестором на вторичном рынке?
Нет, точно определить невозможно поскольку на цену облигации со структурным доходом влияет значительное число факторов
4. Выберите верное утверждение относительно рыночной стоимости облигации со структурным доходом, который зависит от цены определенной акции.
Рыночная стоимость облигации со структурным доходом зависит от многих факторов, одним из которых является изменение цены соответствующей акции, но не определяется им напрямую
Forex
1. Первая валюта в обозначении валютной пары это:
Ответ: базовая валюта
2. Укажите от какого параметра не зависит спред на валютную пару:
Ответ: направление сделки
3. При каком режиме исполнения заявок форекс-дилером может применяться перекотирование «requote»:
Ответ: немедленное исполнение
4. При каком типе отложенной заявки в торговой платформе МТ4(МТ5), из указанных ниже, возможно минусовое «проскальзывание» (slippage) при закрытии позиции на «быстром рынке» (когда цена исполнения отличается в худшую сторону от цены установленной в отложенной заявке)?
Ответ: sell stop (stop loss, если проходите тест у ВТБ. У них в этом вопросе ошибка и нужно ответить неправильно, чтобы тест засчитали. актуально на 03.10.2021)
5. Какой сценарий из приведенных ниже невозможен для клиента форекс-дилера в случае движения рынка против открытой позиции:
Ответ: отрицательный баланс на торговом счете после принудительного закрытия позиции форекс-дилером
6. Котировка валютной пары EURUSD20115, объем сделки 100000 EUR. Сколько стоит один пункт (0.00001) изменения цены?
Ответ: 1 USD
7. У трех клиентов форекс-дилера исполнились заявки на продажу (short) по валютной паре EURUSD. Цена продажи 1.1860, объем 1лот. Текущая цена EURUSD2020. У клиента А валюта номинации торгового счета USD, у клиента B EUR и у клиента C RUB. Портфель какого клиента наименее чувствителен к риску валютной переоценки?
Ответ: Клиент А
